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海光信息(688041.SH)公告稱，公司與中科曙光正在籌劃由海光信息通過向中科曙光全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光，并發(fā)行A股股票募集配套資金。為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，公司A股股票將于2025年5月26日開市時起開始停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

重組新規(guī)后首單！科創(chuàng)板海光信息擬吸收合并主板中科曙光

重組新規(guī)后，首單上市公司之間吸收合并交易出爐！

5月25日晚，科創(chuàng)板上市公司海光信息、滬主板上市公司中科曙光雙雙發(fā)布公告，二者正在籌劃由海光信息通過向中科曙光全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光，并發(fā)行A股股票募集配套資金，兩家公司A股股票將于5月26日起開始停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

值得注意的是，該交易將成為5月16日《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》正式修訂發(fā)布后首單上市公司之間吸收合并交易。

重組新規(guī)后首單海光信息擬吸收合并中科曙光

作為國內(nèi)信息產(chǎn)業(yè)的頭部企業(yè)，中科曙光在高端計算、存儲、云計算等領(lǐng)域具有深厚積累，海光信息則專注于國產(chǎn)架構(gòu)CPU、DCU等核心芯片設(shè)計。中科曙光與海光信息進行整合，將優(yōu)化從芯片到軟件、系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)布局，匯聚信息產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)資源，全面發(fā)揮龍頭企業(yè)引領(lǐng)帶動作用，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈“強鏈補鏈延鏈”。

在業(yè)界看來，本次交易有助于雙方品牌影響力提升，優(yōu)勢資源協(xié)同效應(yīng)放大。中科曙光和海光信息的戰(zhàn)略重組將實現(xiàn)國內(nèi)信息產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢企業(yè)資源的深度融合，雙方在研發(fā)、供應(yīng)鏈、市場銷售資源等方面疊加發(fā)力，聚集核心優(yōu)勢力量共同投入到高端芯片及解決方案研發(fā)，以更有競爭力的一體化技術(shù)方案提升產(chǎn)品與服務(wù)的客戶滿意度，對塑造主流通用的生態(tài)體系產(chǎn)生較為深遠的影響。

此外，本次交易有助于釋放規(guī)模效應(yīng)增厚利潤，也是提質(zhì)增效的重要體現(xiàn)。合并后的公司體量擴大、業(yè)務(wù)前景廣泛，技術(shù)實力和市場競爭力等方面將會得到較大提升，為企業(yè)的長遠發(fā)展奠定堅實的資本基礎(chǔ)。通過規(guī)模效應(yīng)增厚利潤，實現(xiàn)上市公司提質(zhì)增效。

中科曙光與海光信息的合并，不僅是兩家企業(yè)資源的疊加整合，也是我國算力產(chǎn)業(yè)“補短板、鍛長板”的有益嘗試。當(dāng)前，全球科技產(chǎn)業(yè)正處于快速變革和重構(gòu)期，此次兩家公司的整合符合全球產(chǎn)業(yè)鏈延伸發(fā)展的大趨勢，有望推動公司快速邁向更高的發(fā)展臺階。

政策包容性持續(xù)增強，交易熱度再上臺階

吸收合并是本輪并購重組政策重點鼓勵的方向之一。

新“國九條”指出，完善吸收合并等政策規(guī)定，鼓勵引導(dǎo)頭部公司立足主業(yè)加大對產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的整合力度；“科創(chuàng)板八條”明確，支持科創(chuàng)板上市公司聚焦做優(yōu)做強主業(yè)開展吸收合并；“并購六條”進一步細化提出，鼓勵引導(dǎo)頭部上市公司立足主業(yè)，加大對產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的整合。完善股份鎖定期等政策規(guī)定，支持非同一控制下上市公司之間的同行業(yè)、上下游吸收合并，以及同一控制下上市公司之間吸收合并。

5月16日，修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》發(fā)布，明確了上市公司之間吸收合并的鎖定期要求，并正式建立簡易審核程序，將上市公司之間吸收合并作為適用情形之一，進一步釋放吸收合并交易潛力。

政策持續(xù)發(fā)力，市場各方交易活力進一步被激發(fā)，科創(chuàng)板上市公司并購重組邁入新階段。

據(jù)統(tǒng)計，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板已新發(fā)布并購交易102單，已披露的交易金額合計超過260億元。今年以來，科創(chuàng)板新增披露40單并購交易，其中14單為發(fā)行股份或可轉(zhuǎn)債購買資產(chǎn)，5單為現(xiàn)金重大重組。拉長時間維度看，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后推出的現(xiàn)金重大收購及發(fā)股類交易，已遠遠超過2019至2023年5年單數(shù)總和。

前期已披露方案的公司，近期也取得積極進展。

芯聯(lián)集成收購芯聯(lián)越州已完成審核問詢回復(fù)，思林杰收購科凱電子、嘉必優(yōu)收購歐易生物、華海誠科收購衡所華威、希荻微收購誠芯微審核問詢已發(fā)出，長盈通收購生一升光電已獲審核受理。此外，禾信儀器收購量羲技術(shù)、晶豐明源收購易沖科技已通過股東大會待申報，滬硅產(chǎn)業(yè)收購新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿3家控股子公司少數(shù)股權(quán)已發(fā)布交易草案。

上市公司加速資源整合，助力全鏈條產(chǎn)業(yè)協(xié)同

在政策暖風(fēng)下，越來越多的科創(chuàng)板公司開始創(chuàng)新探索用足用好并購重組政策，實現(xiàn)外延式高質(zhì)量發(fā)展。一大批體現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力方向、具有產(chǎn)業(yè)整合邏輯的上市公司之間并購重組案例已在科創(chuàng)板漸次落地。

例如，科創(chuàng)板首單“A收H”重大資產(chǎn)重組——亞信安全收購亞信科技。

2024年11月，科創(chuàng)板上市公司亞信安全收購港股上市公司亞信科技實施完畢，成為2024年以來境內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)交易規(guī)模位居前列的收購項目，同時也是收購大股東為私募股權(quán)投資基金的上市公司的代表性交易。

通過本次交易，亞信安全與亞信科技有望在電信運營商等多個關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，有助于亞信安全完善能力體系，實現(xiàn)產(chǎn)品線延伸及增強，提升整體解決方案實力，持續(xù)改善資產(chǎn)質(zhì)量，增強持續(xù)經(jīng)營能力。交易完成后，亞信安全2024年年報顯示，公司實現(xiàn)營收35.95億元，同比增長123.56%。

再如，科創(chuàng)板首單“A吃H”私有化港股上市公司——美?？萍际召徑菪韭?。

2024年10月，科創(chuàng)板上市公司美?？萍脊?，旗下全資子公司通過自有資金加并購貸款方式，收購港股上市公司捷芯隆并將其私有化退市。

本次交易將使得美埃科技將具備獨立向客戶提供包括風(fēng)機過濾單元配套、整機設(shè)備、潔凈室墻壁和天花板系統(tǒng)在內(nèi)的潔凈室全方位解決方案的技術(shù)實力和集成能力，進一步拓展公司在潔凈室解決方案這一領(lǐng)域的市場邊界，實現(xiàn)產(chǎn)品線的延伸及增強。目前，交易已順利完成。

還如，科創(chuàng)板首單集成電路產(chǎn)業(yè)鏈“A控A”——北方華創(chuàng)收購芯源微。

2025年3月，科創(chuàng)板上市公司芯源微、深主板上市公司北方華創(chuàng)發(fā)布公告，北方華創(chuàng)正在通過協(xié)議受讓芯源微17.9%股份并改組芯源微董事會，實現(xiàn)對芯源微的控制。

北方華創(chuàng)是A股半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，產(chǎn)品包括刻蝕、薄膜沉積、爐管、快速退火等核心工藝裝備；芯源微系國內(nèi)涂膠顯影設(shè)備、單片式濕法設(shè)備龍頭，化學(xué)清洗、臨時鍵合等新產(chǎn)品也在快速產(chǎn)業(yè)化。

雙方同屬集成電路裝備行業(yè)，但產(chǎn)品布局有所不同，具有較強的互補性。交易完成后，雙方可以通過合作推動不同設(shè)備的工藝整合，協(xié)同為客戶提供更完整、高效的集成電路裝備解決方案。（來源：上海證券報）